Наверх
Изображение - Сравнение денежной политики Bitcoin и Ethereum

Сравнение денежной политики Bitcoin и Ethereum

01.07.2020 | Автор: Сергей Пензев

Интернет-издание Crypto Briefing представило анализ различий двух денежно-кредитных систем, Bitcoin и Ethereum.

Как известно, инфляция и монетарная инфляция – это основополагающие факторы, от которых зависит устойчивость и надежность денежно-кредитной системы в рамках криптосети и постоянно меняющейся более сложной экономической системы.

Майнинг (эмиссия) монет Bitcoin и токенов Ether происходит в децентрализованных сетях (блокчейнах Bitcoin и Ethereum). Затем криптовалюты поступают в обращение от майнеров, которые вознаграждаются ими за выполненную работу и поддержание сети в рабочем и безопасном состоянии.

В отличие от Bitcoin, который, как известно, справляется с монетарной инфляцией при помощи халвинга, запрограммированного сокращения вдвое награды майнеров после добычи очередных 210 000 блоков в сети, Ethereum выбирает иной путь - «минимально необходимой эмиссии» для поддержания финансовой заинтересованности майнеров в развитии и защите сети.

Таким образом, если денежно-кредитная политика Bitcoin не зависит от человеческого фактора, а строго запрограммирована, то у Ethereum она субъективна, зависит от консенсуса валидаторов и может быть подвергнута рискам со стороны злоумышленников.

И хотя до сих пор количество выпущенных токенов ETH уменьшалось и никогда не росло, нельзя исключить, что будущие изменения монетарной политики Ethereum могут привести к росту эмиссии. 

1-07-1.jpg
В соответствии с текущей спецификацией Eth 2.0, скорость выпуска будет значительно снижена в рамках Proof of Stake.  Источник: docs.ethhub.io

Это обстоятельство позволяет проводить параллели с денежно-кредитной политикой фиатных валют, где можно как увеличить, так и уменьшить темпы роста предложения централизованным путем.

Благодаря протокольно предусмотренному ограничению общей добычи монет BTC в течение жизненного цикла проекта и запрограммированному халвингу количество добываемых монет BTC легко прогнозируется в любой момент времени.

Однако эта предсказуемость имеет свою цену. Майнеры Bitcoin каждые четыре года подвергаются стрессу от сокращения вознаграждения за майнинг и часто из-за этого покидают бизнес. Поскольку доходы майнеров компенсируются за счет увеличения комиссионных сборов за транзакции в сети, услуги блокчейна со временем дорожают, что вряд ли в будущем положительно скажется на конкурентоспособности сети Bitcoin.

1-07-2.jpg
Прогнозируемая эмиссия Bitcoin с течением времени. Источник: Bitcoin It

В то же время дальнейшее повышение цены Bitcoin может сгладить эту проблему.

Как видно, Ethereum имеет более устойчивую структуру эмиссии, а Bitcoin - более децентрализованную и защищенную от вмешательства человека.

Поскольку Ethereum проходит стадию трансформации в сеть Ethereum 2.0, где эмиссия токенов будет принципиально отличаться от существующей, выпуск ETH резко сокращается.

Код обновления EIP 1559 будет способствовать значительному изменению денежно-кредитной политики Ethereum.

Последующее снижение комиссионных сборов в сочетании со снижением скорости сжигания ETH может в конечном итоге превратить ETH в дефляционный актив.

f-1-07-3.jpg
Прогнозируемый выпуск ETH. Источник: Энтони Сассано

Однако поклонники Bitcoin больше готовы пожертвовать финансовой стабильностью в обмен на более децентрализованную политику.

Американский предприниматель и инвестор Антонио Помплиано, критически настроенный по отношению к денежно-кредитной политике Erthereum, считает, что проекты DeFi, возникшие на блокчейне Erthereum, представляют собой интерес и способны радикально изменить взаимодействие людей с миром финансов. Однако эти взаимоотношения будут выстраиваться через стабильные монеты и Bitcoin, а ни на Ethereum.

В то же время, люди с экономическим подходом более склоны пожертвовать некоторой частью децентрализации в обмен на структуру эмиссии криптовалюты, которая обеспечивает долгосрочную жизнеспособность сети.

 

Давайте дружить
Следите за нашими новостями и акциями в социальных сетях!

Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.