Наверх
Изображение - Что такое ETF биткоин?

Что такое ETF биткоин?

06.10.2018

В криптосообществе по сей день не утихают споры относительно возможности одобрения заявок на ETF-биткоина. О том, что они представляют собой, о возможностях влияния на цены криптовалют и перспективах, узнайте из нашего материала.

Что такое ETF

ETF, или если дословно, то Exchange Traded Fund, представляет собой открытый инвестиционный фонд, который может принимать участие в биржевых торгах. Его стоимость, в отличие от Паевых Инвестиционных Фондов, имеет свойство меняться, в зависимости от хода торгов. Владельцы паев ETF имеют право обращаться с ними как с акциями или фьючерсами.

ETF-биткоина

ETF-биткоина представляет собой инвестиционный фонд. Роль базового актива в нем, по замыслу, будет исполнять самая капитализированная криптовалюта. В основе идеи преимущественный закуп биткоина, с последующей продажей акций, основанных на представленном активе. Соответственно, привлеченные к приобретению ценных бумаг инвесторы получат возможность извлекать профит из колебаний цены криптовалюты.

Феномен ETF-биткоина стал защитной реакцией рынка. Работа с криптовалютами сегодня не представляется безопасной (стоит вспомнить огромное число инцидентов, связанных с кражей средств, взломом бирж и кошельков). Однако одновременно с этим цифровые деньги представляются крайне привлекательными для инвесторов. Как говорят в народе, - «и хочется, и колется, и матушка не велит».

При помощи ETF-биткоина был достигнут порог существенного снижения рисков, путем ухода от прямой работы с криптовалютой в сторону ценных бумаг. Соответственно, потенциальные инвесторы получили возможность принять участие в рынке цифровых активов через призму традиционных финансовых инструментов. Иными словами, был достигнут консенсус, отвечающий потребностям всех сторон.

bitcoin-ETF-decision-date-disputed.jpg

Роль ETF-биткоина на рынке криптовалют

Возможность снижения порога риска вхождения в рынок позволила сделать криптовалюты привлекательными для институциональных инвесторов. Их участие многие эксперты рассматривают в качестве основы закрепления цифровых денег на рынке. Они должны занять место по сей день активно покидающих рынок участников, решивших стать частью криптомира на волне популярности биткоина (декабрь 2017 года). Естественная коррекция цены после стремительного взлета котировок стала решающим фактором для выхода непрофессиональных инвесторов и распродажи активов (в том числе, на фоне активного закрытия многочисленных венчурных фондов, открытых во время максимумов цены биткоина). Соответственно, с приходом ETF-биткоина рынок получит следующие преимущества:

  • стабилизация цены (за счет превалирования долгосрочных инвестиций и снижения числа спекуляций);
  • продолжение распространения криптовалют в качестве платежного инструмента (стабилизация цены станет опорой для входа в рынок представителей бизнес-сегмента);
  • пересмотр отношения к криптовалютам (за счет их работы в качестве основы ценных бумаг).

Исходя из этого, ETF-биткоина представляют собой большой интерес, так как инвестиционный фонд может дать рынку цифровых активов необходимый ему стимул для продолжения вытеснения фиата.

Важно! Одним из главных преимуществ ETF-биткоина стала возможность отнести криптовалюты к регулируемому пространству (работа с рынком ценных бумаг рассмотрена в текущем законодательстве). Соответственно, цифровые активы будут формально поставлены в один ряд с классическими финансовыми инструментами. Следствием станет повышение лояльности крупных инвесторов к работе с «новой оболочкой» криптовалют. 
Получается, что ETF может рассматриваться в качестве инструмента для перевода рынка криптовалют на новую ступень – с ним он станет более зрелым, поскольку основа поддержки перейдет на сторону крупных игроков.

Шумиха вокруг ETF-биткоина и влияние на курс криптовалют

Криптосообщество с нетерпением ждет решений о принятии/отказе по ETF-биткоина, поскольку они способны стать основой будущего поведения цен криптовалют. Дело в том, что положительное решение по новому инструменту откроет перед криптовалютами неограниченные возможности роста. По подсчетам некоторых аналитиков, привлечение всего 1% классических инвестиционных портфелей в работу с ETF-биткоина позволит цифровым деньгам преодолеть порог в $400 млрд общей капитализации.

В обществе также популярно сравнение ETF-биткоина с аналогичным инструментом для золота. С его применением цена драгоценного металла стала гораздо более стабильной, получив корреляцию с американским долларом. Исходя из данного опыта, многие участники крипторынка подкрепляют свои ожидания положительного решения по ETF самой капитализированной криптовалютой возможностью стабилизации котировок цифровых активов.

Важным фактором, который демонстрирует фактическую готовность к принятию ETF-биткоина, стало начало работ с криптовалютами видных представителей Уолл-стрит. Подобные шаги со стороны столь влиятельных участников рынка позволяют предположить позитивный исход. Причина в том, что киты Уолл-стрит никогда не делают необдуманных решений, поскольку на них «завязаны» слишком большие деньги.

Криптоличности о ETF-биткоина

   image5.png

Ник Сабо, аналитик, криптограф.

Специалист уверен, что запуск биткоин-ETF может оказаться опасным. Он считает, что распродажи биткоина после стремительного взлета его цены позволили очистить рынок от непрофессиональных инвесторов, а одобрение ETF откроет доступ на рынок для нового потока подобных участников.

image6.jpg

Виталик Бутерин, основатель Ethereum.

«Я думаю, что ETF уделяется слишком много внимания», - заявил он, добавив что криптосообществу следует сосредоточить внимание на возможностях расширения спектра применения криптовалют в реальном мире.

image2.jpg

Тон Вейс, трейдер и аналитик.

Во время проведения конференции Baltic Honeybadger 2018, специалист высказался о своей уверенности в том, что SEC все же примет положительное решение по ETF-биткоина, подчеркнув, что произойдет это в течение двух лет. Он также выразил свои опасения относительно возможности повторения прошлогоднего ралли криптовалют, на фоне ожидания одобрения, приведя в пример чрезмерно активный рост в преддверии запуска биткоин-фьючерсов.

image1 (1).jpg

Билл Бархидт, CEO Abra.

Во время своего интервью CNBC, специалист объявил о том, что отсутствие положительного решения со стороны SEC, вероятно, является следствием нестыковки ожиданий комиссии с действительностью. Свои слова он объяснил следующим образом: «Я считаю, что компании, подавшие заявки для рассмотрения SEC, не соответствуют требованиям, предъявляемым комиссией», - намекнув на то, что для одобрения ETF-биткоина претенденты должны «играть по правилам регулятора».

image3.jpg

Пол Винья, аналитик Wall Street Journal.

В своем интервью CNBC он высказался о том, что медлительность принятия решения со стороны SEC оправдывается их весьма обоснованными опасениями. По его мнению для положительного решения по ETF-биткоина необходимо совершенствование регулирования рынка криптовалют.

image4 (1).jpg

Андреас Антонопулос, известный криптовалютный эксперт.

По его мнению, запуск ETF-биткоина станет толчком для взрывной волны манипуляций на рынке, вследствие чего котировки криптовалют пойдут вниз. Пресс ожидания принятия решений со стороны SEC, по словам Антонопулоса, может обернуться «туземуном» для рынка, что выведет его из относительно стабильного положения.

image7.png

Крис Конканнон, президент биржи CBOE.

Специалист уверен в том, что для ETF необходимо провести ряд тестов, которые позволили бы определить корректный уровень ликвидности. По его мнению, близится час, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США начнет самостоятельно активно продвигать идеи ETF-биткоина, поскольку работа с ними станет для них выгодной.


Позиция американского SEC и хронология событий

Регулирование рынка криптовалют во многом зависит от принятия решений со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по ETF-биткоина. В данный момент криптосообщество замерло в ожидании, поскольку от итога работ комиссии будет зависеть дальнейшее поведение цен цифровых валют. На фоне давления общественности, SEC вынуждены работать в ускоренных темпах, однако один за другим с их стороны были опубликованы объявления о необходимости предоставления дополнительного времени для более тщательного изучения вопроса. К знаменательным датам и публичным обращениям со стороны SEC можно отнести следующие:

  • 12 июля 2016 года.
SolidX Partners подала заявку на запуск ETF-биткоина.
  • 28 марта 2017 года.
Отказ SEC по заявке SolidX Partners.
  • 18 января 2018 года.
SEC опубликовали заявление, в котором призвали отозвать все заявки на запуск биткоин-ETF. Свое решение они объяснили невозможностью их соответствия требованиям регулятора.
  • 10 марта 2018 года.
Первый отказ по заявке на запуск биткоин-ETF для братьев братьев Тайлера и Кэмерона Уинклвоссов.
  • 6 июня 2018 года.
Совместная подача заявки VanEck и SolidX.
  • 8 июля 2018 года.
Биржа CBOE Global Markets отправила заявку по запуску биткоин-ETF.
  • 24 июля 2018 года.
Перенос принятия решения по пяти поданным ранее заявкам от Direxion в срок до 21 сентября.
  • 26 июля 2018 года.
Второй отказ по заявке братьев Уинклвоссов.
  • 7 августа.
Перенос принятия решения по заявке биткоин-ETF VanEck и SolidX до 30 сентября.
  • 20 августа 2018 года.
Публикация обращения SEC, согласно которому в срок до 23 августа 2018 года будет принято решение по биткоин-ETF от ProShares.
  • 22 августа 2018 года.
Отказ по заявкам ProShares, Direxion и GraniteShares.
  • 23 августа 2018 года.
SEC объявили о готовности произвести пересмотр своего предыдущего решения по возможности запуска сразу девяти ETF-биткоина.
  • 20 сентября 2018 года.

Начато рассмотрение заявки по ETF-биткоина от VanEck и SolidX, которую нью-йоркские компании подали в начале июня 2018 года. SEC постановили, что для продолжения работ им необходимо привлечение специалистов для получения дополнительной информации по вопросу. Об этом представители комиссии сообщили общественности в опубликованном документе.

На фоне большого количества предыдущих отказов по заявкам со стороны комиссии, большинство участников криптосообщества уверены в продолжении негативной тенденции.

Влияние решений SEC на цену биткоина

Влияние решений по ETF-биткоина со стороны SEC на цену криптовалют может быть продемонстрировано реакцией рынка. В качестве примера, может быть рассмотрен график самой капитализированной криптовалюты по состоянию на 26 июля 2018 года (второй отказ по заявке братьев Уинклвоссов).

image9.png

После выхода новостей о решении представителей комиссии, цена биткоина начала падать. Многие аналитики уверены, что образовавшееся затяжное пике во многом стало следствием неоправдавшихся обещаний. Для сравнения, реакция на первый отказ в сторону братьев:

image10.png

Вероятно, что дальнейшее нарастание ожиданий по принятию окончательного решения со стороны SEC будет отражаться бурной реакцией рынка на выход новостей. Накопленный вследствие продолжительного падения цен на криптовалюты негатив в конечном итоге может быть нивелирован положительным исходом по текущим заявкам. Кроме того, гашение колебаний (дистанций, которые проходит цена от локальных максимумом до минимумов), указывает на фактическую готовность рынка к перемене направления. Вполне вероятно, что именно ETF-биткоина станет решающим звеном в деле замены “медведей” на “быков”.

Подводим итоги

Таким образом, ожидания решения по ETF-биткоина со стороны SEC вполне обоснованы. Одобрение может стать решающим фактором для роста рынка и становления цифровых денег в мире фиата. Дополнительно, ETF-биткоина позволят привлечь крупных инвесторов, вложения которых станут фундаментом стабильности криптовалют.

Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.